選舉題材助陣 新興股市加溫

3月下旬以來全球政治雜音不斷,導致新興市場受到波及而出現波動,但事實上,新興市場經濟基本面持續加溫,配合今年多國的政治選舉題材帶動,有望替股市帶來正面挹注,法人指出,今年不少新興國家將進行中央與地方選舉,隨著第2季各國選舉帶來經濟改革,在選前行情發酵與題材利多加持下,有助新興股市更上一層樓。


摩根新興雙利平衡基金經理人陳敏智表示,今年第2季新興市場共有4場重要選舉,包括4月8日已落幕的匈牙利國會選舉,以及即將登場的5月哥倫比亞總統大選、6月印尼地方首長和南韓地方選舉,都有望替該國股市行情加溫。

根據統計,股市選舉題材平均自選前4個月開始發酵,選後2個月對股市都還有正向幫助;若市場視該選舉為不確定因素,待選舉結果出爐後,該國股市也多能重啟漲勢。

陳敏智說明,新興市場常受到選舉情勢左右,是因為新興國家的經濟增長主要依靠消費、投資、政府支出與淨出口4大層面帶動,因此,透過選舉更換政要新血,對經濟帶來新一輪改革,常被視為股市利多。

舉例來說,東協、印度等亞洲地區,在選舉與競選政策推動下,能提高政府支出以擴大公共建設,而巴西、阿根廷等國家選舉,則有助於改善財政赤字及消費刺激等政策面的改革,甚至南非、拉美地區常見到透過選舉來改善貪汙、降低政治風險。

法人強調,除了印尼、南韓、哥倫比亞等將舉行大選,下半年還有墨西哥、巴西等重要新興國家總統大選接棒登場,10月還有大陸二中全會等,在選舉利多往往先行反應之下,預期國際資金將搶先卡位,進而推升新興股市多頭行情。

凱基新興市場中小基金經理人陳沅易表示,全球景氣同步復甦、原物料價格回升、強勢美元不再,以及部分新興國家仍有降息空間等利多簇擁下,搶進新興市場股市已成趨勢。目前相對看好的新興市場價值股包括台灣原物料股、大陸的銀行、保險和醫療保健股,以及韓國的金融、非必需消費和原物料股,其股價的平均本益比約只有10倍,評價遠低於歷史均值,投資價值浮現。

(工商時報)


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